Mengapa Anda Membutuhkan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC)?

Apa itu WACC?

Biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) adalah biaya semua uang yang diinvestasikan dalam bisnis.

Selanjutnya, Weighted Average Cost of Capital (WACC) adalah jumlah laba yang harus dihasilkan perusahaan atas asetnya setiap tahun untuk mempertahankan nilai totalnya saat ini.

WACC harus dipertimbangkan ketika menilai bisnis karena menunjukkan biaya peluang untuk mendapatkan lebih banyak uang di tempat lain dengan menginvestasikan uang mereka di tempat lain. Dengan kata lain, jika Anda meminjam uang untuk membeli gedung apartemen dan segera menyewakannya, laba atas investasi Anda terdiri dari pendapatan sewa dan bunga yang dibayarkan atas dana pinjaman. Hasil arus kas bersih properti diperoleh dengan membagi pendapatan operasional bersih (NOI) Anda dengan saldo utang Anda dan menambahkan arus kas dari depresiasi.

Bagaimana cara menghitung WACC?

Anda harus terlebih dahulu mengidentifikasi biaya setiap sumber modal sebelum menghitung Weighted Average Cost of Capital (WACC) perusahaan Anda. Rata-rata tertimbang diperoleh dengan mengalikan bagian utang dan ekuitas struktur modal Anda dengan biaya masing-masing.

Kita harus melihat bagaimana ide Weighted Average Cost of Capital (WACC) dihitung dan signifikansinya dalam memahaminya. Biaya rata-rata pembiayaan aset perusahaan diwakili oleh WACC, indikator penting dalam keuangan perusahaan.

WACC dihitung menggunakan rumus berikut:

WACC = (E/V * Re) + [D/V * Rd * (1 – Tc)]

Di mana:

D/V – Debt-to-Value Ratio, atau investasi nilai tetap dibagi dengan total penilaian perusahaan (yaitu, ekuitas ditambah hutang)
E/V – Nilai Perusahaan atas Rasio EBITDA.

WACC vs. CAPM

Sementara CAPM adalah alat yang berharga untuk menentukan bagaimana mengalokasikan modal secara efektif, CAPM tidak mempertimbangkan karakteristik unik setiap perusahaan. Akibatnya, tidak terlalu berguna untuk menghitung biaya uang yang wajar untuk bisnis tertentu. Misalnya, sementara CAPM mengasumsikan bahwa semua organisasi memiliki profil risiko yang setara, ini belum tentu demikian. Misalnya, pemerintah daerah memiliki potensi keuntungan yang lebih kecil daripada perusahaan teknologi, tetapi mereka juga memiliki risiko penurunan yang lebih kecil; akibatnya, biaya modal mereka akan mewakili kedua sisi persamaan. Akibatnya, mungkin berbeda dari yang dihitung menggunakan asumsi CAPM.

Mengapa Anda membutuhkannya?

WACC mengevaluasi seberapa mahal bagi perusahaan untuk mendanai operasinya saat ini atau semua aset yang diperlukan untuk menghasilkan pendapatan. Karena aset tersebut tidak gratis, bisnis harus membayar bunga dan dividen, meningkatkan biaya modal.

Ini adalah alat yang membantu bisnis dalam membuat keputusan penganggaran modal yang lebih cerdas, seperti berinvestasi dalam proyek baru, memperluas yang sudah ada, atau menjual yang lama. Selain itu, WACC perusahaan adalah rata-rata tertimbang dari semua sumber modalnya, menjadikannya metrik yang berguna untuk membandingkan berbagai opsi pembiayaan.

Rumus WACC diturunkan dengan membagi nilai total ekuitas perusahaan menjadi konstituennya: utang, saham preferen, dan saham biasa. Biaya setiap komponen, yang membentuk rumus WACC, kemudian dapat dihitung.

WACC adalah metrik yang dapat menentukan apakah suatu investasi menguntungkan atau tidak. Anda kehilangan uang jika WACC Anda lebih dari laba atas investasi (ROI); jika kurang dari ROI Anda, Anda menghasilkan uang.

Alasan di balik WACC adalah karena semua sumber modal memiliki profil risiko yang berbeda, bobot yang berbeda harus dialokasikan untuk mereka saat menentukan keseluruhan biaya modal. Hasilnya memperkirakan berapa banyak tambahan modal yang dibutuhkan investor untuk berinvestasi dalam saham dan obligasi perusahaan Anda.

Bagaimana cara menghitung Biaya Ekuitas?

Ekuitas, juga dikenal sebagai biaya modal, adalah seberapa besar harapan investor untuk mendapatkan bayaran atas investasi mereka di perusahaan. Ini menunjukkan biaya peluang modal atau apa yang investor perlukan untuk mendapatkan keamanan bebas risiko alih-alih yang berisiko.

Rumus untuk menentukan biaya ekuitas adalah:

Biaya ekuitas = (Tarif Bebas Risiko + Beta × Premi Risiko Pasar) / (Tingkat Diskon – Beta × Premium Risiko Pasar)

Bagaimana Anda bisa mengetahui biaya utang?

Tingkat bunga yang dibayarkan atas uang pinjaman, direpresentasikan sebagai persentase, adalah biaya utang. Ini dihitung dengan mengalikan seluruh pengeluaran bunga utang dengan jumlah total utang.

Biaya hutang dapat dianggap sebagai harga dan investasi. Di satu sisi, ini adalah pengeluaran keuangan. Namun, bertentangan dengan ini, ini adalah investasi untuk pertumbuhan dan kesehatan ekonomi perusahaan Anda.

Sumber: https://www.completecontroller.com