Dunia baru saja mulai pulih dari krisis keuangan terakhir karena masalah kejutan berikutnya sudah ada di meja para ekonom. Di Deutsche Bank, para analis telah mencurahkan catatan panjang yang tidak terlalu optimis tentang masalah ini.

Mereka ingat bahwa krisis kembali secara teratur. Terutama sejak pertumbuhan keuangan yang eksponensial , internasionalisasi bank, pengabaian standar emas… ekonomi dunia menjadi semakin tidak stabil, meningkat seiring dengan frekuensi dan besarnya krisis.

Meskipun peraturan yang diperkenalkan setelah 2008, seharusnya membuat dunia lebih aman, dan meskipun ekonomi yang berbeda menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan yang solid, “akan menjadi keyakinan besar untuk mengatakan bahwa krisis tidak akan lagi menjadi kejadian biasa dalam sistem keuangan. di tempat sejak 1970-an, “peringatan bank Jerman.

Ekonom Deutsche Bank berhati-hati untuk tidak memberikan jadwal yang tepat; mereka tidak menjelaskan lebih jauh tentang asal mula yang tepat dari krisis keuangan berikutnya. Namun demikian, mereka mengidentifikasi sepuluh masalah utama yang menjadi perhatian stabilitas keuangan.

Bank sentral dan standarisasi kebijakan moneter

Sejak krisis 2007-2008, lembaga penerbit telah menempuh kebijakan moneter ultra-akomodatif. Di satu sisi, suku bunga kunci tidak pernah serendah ini. Di sisi lain, bank sentral telah meluncurkan program besar pembelian aset. Akibatnya, neraca mereka meledak: untuk empat utama saja (Amerika Serikat, Eropa, Inggris, dan Jepang), jumlahnya secara kumulatif lebih dari 14.000 miliar dolar.

Normalisasi kebijakan moneter (akhir QE, kenaikan suku bunga, mengempiskan neraca mereka) “adalah lompatan ke hal yang tidak diketahui dan sejarah menunjukkan bahwa akan ada konsekuensi substansial mengingat tingginya harga banyak aset yang beredar,” tulis Jim Reid, Deutsche Ahli strategi bank.

Bahkan jika para gubernur bank sentral takut dan memutuskan untuk tidak memperketat kebijakan mereka , “kita tetap berada dalam situasi yang belum pernah terjadi sebelumnya yang akan membuat keuangan tidak stabil, meskipun saat ini kita mengalami rekor tingkat volatilitas yang rendah,” analis melanjutkan.

Munculnya populisme

Pemilihan umum Jerman baru-baru ini, yang melihat sayap kanan memasuki Bundestag, mengingatkan bahwa Eropa belum selesai dengan gerakan populis meskipun FN dikalahkan di Prancis dan kebalikan dari populis di Belanda.

“Satu-satunya kebangkitan populisme yang sebanding dengan apa yang kita alami saat ini dimulai pada 1920-an dan memuncak pada Perang Dunia Kedua. Meskipun populisme dalam beberapa tahun terakhir terbukti tidak dapat diprediksi, kebangkitannya meningkatkan risiko terhadap tatanan dunia dan juga dapat memicu krisis keuangan,” tulis Deutsche Bank. Bank ingat bahwa pergerakan ini tidak, untuk saat ini, membuat pasar tidak stabil.

Kekurangan amunisi jika terjadi resesi?

Bank Jerman pertama bertanya-tanya apakah kita kekurangan solusi untuk meredam kejutan baru. Memang, setelah krisis, Amerika telah berhutang banyak untuk menyelamatkan ekonomi mereka. Deutsche Bank tidak yakin bahwa pemerintah memiliki cukup waktu untuk bertindak agresif sesuai kebutuhan.

Italia, krisis yang menunggu untuk meledak

Semenanjung adalah korban dari masalah rangkap tiga. Pertama, populisme sedang dalam ayunan penuh, terutama didorong oleh gerakan bintang 5, membuat sistem politik menjadi lebih tidak stabil daripada yang sudah ada. Kedua, pertumbuhan tidak cukup kuat untuk sepenuhnya berbicara tentang pemulihan.

Akhirnya, sektor perbankan yang terfragmentasi dirusak oleh tumpukan utang macet: 350 miliar euro atau 17% dari neraca mereka. “Masalahnya pertumbuhan ekonomi membutuhkan sistem perbankan yang sehat. Bank-bank negara telah dikelola dengan buruk untuk waktu yang lama dan dipenuhi dengan cerita penipuan dan skandal, “kata Deutsche Bank.

Brexit

Bagi banyak orang, ada sedikit kemungkinan bahwa Brexit akan berubah menjadi buruk hingga memicu krisis keuangan berikutnya . Diasumsikan bahwa kompromi adalah hasil negosiasi yang paling mungkin ketika kehancuran kedua belah pihak dipertaruhkan, kata analis sebelum mengingat bahwa contoh “ekstrim” dari Perang Dunia Kedua menunjukkan betapa buruknya anggapan ini. Jadi berhati-hatilah; negosiasi apa pun dapat memiliki konsekuensi besar, bahkan jika itu tidak untuk kepentingan siapa pun.

Krisis di Cina

Krach Cina pada musim panas 2015 telah memberikan keringat dingin kepada para pedagang. “Selama bertahun-tahun, China telah ditetapkan sebagai rumah dari krisis berikutnya . Peningkatan pesat dalam kredit […], sektor perbankan bayangan yang besar, belum lagi gelembung perumahan yang terus meningkat, memicu ketakutan para ekonom. Mereka takut China akan melakukan pendaratan brutal dan merupakan pusat gelombang kejutan yang akan mempengaruhi semua pasar keuangan di seluruh dunia. ”

Jepang menua dan berhutang banyak

Nusantara terus menghadapi tantangan populasi yang menua, rekor utang negara maju, dan bank sentral yang kebijakan moneter ultra-akomodatifnya merupakan eksperimen unik di dunia. Masalah telah diketahui sejak lama, tetapi itu tidak akan menghentikan mereka dari memicu krisis , Deutsche memperingatkan.

Kurangnya likuiditas di pasar

Pasar keuangan telah berubah secara signifikan sejak awal tahun 2000-an. Perdagangan frekuensi tinggi telah meningkat, seperti halnya dana indeks (ETF) yang terdaftar. Mereka mencoba mengikuti kinerja suatu indeks atau bahan baku. Pada 2017, mereka melebihi $ 4 triliun dalam aset yang dikelola.

Namun, ETF belum pernah diuji jika terjadi guncangan. Tidak ada yang tahu bagaimana mereka akan bereaksi jika terjadi koreksi besar. Selain itu, mereka dicurigai mendistorsi pasar karena memungkinkan individu untuk berinvestasi secara independen dari fundamental pasar.

Itu saja? 

Deutsche Bank juga mencatat ketidakseimbangan yang semakin besar dalam saldo rekening berjalan, yang menonjolkan ketidakstabilan sistem keuangan. Akhirnya, harga aset mencapai rekor tertinggi di dunia seperti harga obligasi.

Sumber: https://www.completecontroller.com

Artikel Terkait: 5 Cara Menghindari Pembayaran Lebih Pinjaman Bisnis Anda